Необходимые исходные данные для разработки бизнес-плана и финансовой модели резидентов ТОР и ключевые вопросы, которые рассматриваются и анализируются в таком бизнес-плане, определяются спецификой бизнес-проекта и подробно описаны на соответствующих страницах:
Большинство территорий опережающего развития создано с целью стимулирования развития промышленности в регионе за счет предоставления налоговых льгот на 10-летний период. В бизнес-планах производственных проектов рассматриваются вопросы подготовки производственной инфраструктуры: строительство, реконструкция площадей, инженерных сетей и приобретение оборудования. Моделируется производственный процесс с учетом нормативов расхода сырья, материалов и энергоносителей, анализируется рынок продукции или услуг проекта. Основные составляющие бизнес-плана резидента ТОСЭР:
Площадка проекта
- Территория – земельный участок, собственный или арендованный должен отвечать ряду требований, соответствующих специфике и объемам планируемого производства, в том числе по вопросам транспортной и инженерной обеспеченности, санитарно-защитных зон и т.п.
- Площади (здания или помещения в здании) могут быть арендованными, приобретенными в собственность или запланированными к строительству или реконструкции в проекте и должны соответствовать размещаемому оборудованию.
- Оборудование (технологическое и вспомогательное) как правило приобретается в собственность. Результаты проекта определяются характеристиками оборудования: производительность, нормы отходов, нормы ресурсопотребления, требования к размещению, обслуживающий персонал и т.п.
- Мощности существующей или планируемой к созданию инженерной инфраструктуры должны соответствовать потребностям производства (электро-, водо-, газоснабжение, очистные сооружения).
- Характеристики существующей или планируемой к созданию транспортной инфраструктуры должны обеспечивать возможность круглогодичного сообщения: автодороги общего пользования, железнодорожная ветка, причальный терминал и т.п.
Производство
- Сырье и основные материалы – главные компоненты, используемые в производстве. Как правило, их часть преобразуется в отходы. Производственные отходы в свою очередь могут быть реализованы на сторону как вторсырье или переданы на утилизацию специализированным организациям.
- Расходные и упаковочные материалы представляют собой потребительскую и транспортную тару (коробы, поддоны, канистры и т.п.), а также материалы, необходимые для работы оборудования (электроды, масла, резцы и т.п.)
- Энергоресурсы – электро- и теплоэнергия, газ, вода и т.п. Объемы потребления ресурсов определяются характеристиками оборудования, графиком рабочих смен в сутки и условиями технологических процессов.
- Численность персонала определяется характеристиками оборудования и графиком рабочих смен в сутки. Заработная плата – не ниже средней по региону в отрасли.
Готовая продукция
- Описание и характеристики продукции, ее предназначение и сферы применения, функционал, нормативные требования по ГОСТам и ТУ.
- Сегменты целевых потребителей для сектора B2B – отрасли экономики и виды бизнеса, для сектора B2C – группы/категории населения, в которых сосредоточены потребители.
- Преимущества и недостатки продукции по сравнению с существующими аналогами, альтернативами и заменителями.
Рынок проекта
- Динамика и перспективы рынка и отрасли включают ретроспективный анализ производства, импорта, экспорта, внутреннего потребления и прогнозы дальнейших изменений.
- Анализ структуры и сегментов рынка в географическом разрезе, в разрезе типов/видов продукции и ее аналогов, в разрезе сфер применения продукции, групп основных потребителей и т.п.
- Перечень потенциальных потребителей продукции, с которыми достигнуты соглашения, общий размер рынка проекта в натуральном и денежном выражении и доля проекта.
- Конкурентный анализ проекта – основные участники рынка и потенциальные конкуренты, их характеристики.
- Стратегия продвижения с обоснованием способов продаж и необходимых маркетинговых мероприятий, среднегодовой маркетинговый бюджет проекта по направлениям продвижения.
Вопросы обеспечения производственной деятельности
- Транспортировка сырья и материалов. Следует учитывать средний радиус местонахождения поставщиков и виды транспорта (средние нормы загрузки в рейс). Также следует принимать во внимание время на доставку сырья и материалов, и складские объемы сырья следует рассчитывать с учетом необходимых запасов.
- Транспортировка готовой продукции. Следует учитывать средний радиус местонахождения клиентов-заказчиков и виды транспорта (средние нормы загрузки в рейс). Также следует рассчитать складские объемы готовой продукции для поддержания необходимых запасов.
- Действующее производство требует регулярного обслуживания и ремонта оборудования, помещений, инженерных сетей, транспорта. Кроме того, существуют постоянные расходы на обслуживание территории, отвод промышленных стоков и коммунальные услуги, не связанные с производством (отопление помещений, вода и электроэнергия на освещение и хознужды).
- В составе вспомогательных процессов – трансфер персонала (вахтовая доставка) и организация питания, если производство находится за пределами населенного пункта, обеспечение спецодеждой и средствами индивидуальной защиты и т.п.
- Прочие вопросы деятельности предприятия – аренда земли и помещений, оборудования, транспорта, обучение, повышение/поддержание квалификации, аттестации персонала, страхование объектов залога и лизинга, сертификация, лицензирование, банковские гарантии и т.п.
Финансовый план
- Базовые предположения к расчетам содержат обоснование нормативов, применяемых в расчетах, как например данные о прогнозах инфляции по отраслям и видам деятельности, ставки налогообложения, состав применяемых льгот и сроки их действия, расчет и обоснование ставок дисконтирования и т.п.
- Структура и динамика инвестиционных вложений по годам: земля, недвижимость, строительство и реконструкция, оборудование, оборотные средства.
- Структура и динамика финансирования по годам: собственные средства, средства инвесторов, заемные средства, гос. поддержка и т.п.
- Прогнозная финансовая отчетность: отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс, анализ структуры затрат, анализ показателей оборачиваемости, ликвидности, рентабельности.
- Инвестиционная эффективность проекта: расчет чистой приведенной стоимости, внутренней нормы рентабельности, сроков окупаемости проекта.
- Результаты стресс-анализа рисков проекта: диаграммы зависимости чистой приведенной стоимости, сроков окупаемости, среднегодовой прибыли, потребности в собственном и заемном капитале от изменения цен, объемов продаж, роста стоимости сырья, роста стоимости заемного капитала, изменения курсов валют, инфляции, задержки ввода в эксплуатацию.
Подготовка комплекта документов для получения статуса резидента ТОСЭР регламентируется следующими нормативными актами:
- Постановление Правительства РФ №614 от 22 июня 2015 «Об особенностях создания территорий опережающего социально-экономического развития на территориях монопрофильных муниципальных образований Российской Федерации (моногородов)»;
- Федеральный закон N 473-ФЗ от 29 декабря 2014 г. «О территориях опережающего социально-экономического развития в Российской Федерации»;
- Постановление Правительства РФ о создании выбранной Вами конкретной ТОСЭР;
- Постановление органов власти Вашего региона об обеспечении функционирования конкретной ТОСЭР или о порядке заключения соглашений с резидентами ТОСЭР или о реализации масштабных и приоритетных проектов в субъекте РФ.
Комплект документов, который я разрабатываю для резидентов ТОСЭР включает:
- Бизнес-план в MS Word, структура и содержание которого установлены требованиями нормативного акта по Вашей ТОСЭР;
- Финансовая модель в MS Excel;
- Заявка на заключение соглашения об осуществлении деятельности на территории опережающего социально-экономического развития;
- Приложение «Основные показатели проекта» (расчет бюджетной эффективности по установленной форме на 10 лет).
Особенности финансовой модели резидента ТОСЭР:
- При расчете налоговых льгот необходимо учитывать не только нормы действующего законодательства о ТОСЭР, но и письма-разъяснения Минфина и ИФНС, раскрывающие некоторые специфические вопросы налогообложения резидентов.
- Расчеты налоговых доходов по уровням бюджетной системы нужно выполнять в двух вариантах – с учетом льгот и без учета льгот, с определением выпадающих доходов по уровням бюджетной системы.
Сроки и особенности действия налоговых льгот:
- В течение 10 лет после получения статуса резидента, для предприятия действуют льготные условия налогообложения. Льготы по налогу на прибыль начинаются с начала календарного года, в котором получена первая прибыль.
- Пониженные тарифы страховых взносов (7,6% вместо 30%) применяются в течение 10 лет только в отношении новых, созданных после получения статуса резидента рабочих мест.
- Пониженные тарифы страховых взносов действуют только для тех резидентов, которые получили статус резидента в течение первых трех лет действия ТОСЭР. Если резидент зашел в ТОСЭР на четвертом году существования ТОСЭР, то для такого резидента страховые взносы не льготируются. Однако в настоящее время Правительством формируется реестр ТОСЭР, в которых этот трехлетний срок будет продлен.
- Не льготируются в ТОСЭР отчисления в ФСС от несчастных случаев и профессиональных заболеваний.
На что обратить внимание:
- Чтобы инвестиции были «зачтены» как инвестиции резидента по Соглашению о деятельности в ТОСЭР, такие инвестиции должны быть осуществлены после получения статуса резидента.
- Необходимо соблюсти график капвложений и график создания рабочих мест, предусмотренные Соглашением и Постановлением о создании ТОСЭР. Можно опережать график, но нельзя отставать от заплановых показателей по объему инвестиций и созданным рабочим местам;
- Производство на предприятии резидента начинается не сразу после получения статуса резидента. Есть период строительства или подготовки помещений. Есть период приобретения оборудования, монтажа, ПНР. Есть период пробной/опытной эксплуатации производственных мощностей и период до выхода на проектную мощность. Этот период может длиться от года до нескольких лет и в этот период размер налогов, начисленных к уплате как правило минимален по объективным причинам, даже без льгот.
- С учетом льгот за все предстоящие 10 лет деятельности в ТОСЭР сумма сэкономленных налогов (не включая страховые взносы, а только прибыль, имущество и земельный налог) составит в общем случае приблизительно 40%-60% от суммы налогов, которые Вы заплатили бы без льгот. То есть примерно вдвое снижается налоговая нагрузка.
- Основная экономия выходит за счет налога на прибыль. Причем минимальная ставка налога действует в первые пять лет после получения первой прибыли. То есть, в ваших интересах как можно быстрее выйти на проектную мощность, чтобы побольше сэкономить на налоге на прибыль. Если же развитие предприятия будет происходить медленно, и прибыль в первые пять лет будет незначительна, то и ощутимых сумм прибыли сэкономить не получится.
- Для тех предприятий, где численность персонала исчисляется сотнями человек, особенно важна экономия на страховых взносах, она в таких случаях дает особо существенный дополнительный эффект экономии.
- Если у вас в проекте не предусмотрены инвестиции в амортизируемое недвижимое имущество (здания, сооружения и т.п.), то льгота по налогу на имущество Вам не актуальна, потому что все движимое имущество и без всяких ТОСЭРов не облагается налогом на имущество с 2019 года.
- За нарушение (отставание) графика инвестиций и графика создания рабочих мест придется понести материальную ответственность, вплоть до начисления и уплаты всех ранее льготированных налогов.
- Срок подготовки всей необходимой документации в большинстве регионов составляет около 20-30 дней, если потенциальный резидент оперативно предоставляет всю необходимую информацию по заданным вопросам. В отдельных регионах к бизнес-планам и финмоделям резидентов предъявляются особые требования, мягко скажем повышенной степени детализации, в таком случае разработка может занять до 40 дней.
- После подачи документов на рассмотрение, региональные департаменты и министерства будут анализировать документацию около 1-2 месяцев до принятия положительного решения. Практика показала, что этот срок не получается сократить даже тем заявителям, которые располагают серьезными административными ресурсами или реализуют второй-третий проект на территории той же самой ТОСЭР.
В стоимость моих работ включена поддержка (сопровождение) проекта при рассмотрении в органах власти субъекта РФ, включая работу с замечаниями и рекомендациями экспертов, взаимодействие (переговоры, переписка) с экспертами по вопросам, касающимся бизнес-плана и финансовой модели.
Общие формы документов резидента ТОСЭР можно скачать по ссылке ниже.
Важно принять во внимание, что в разных регионах действуют разные нормативные требования к бизнес-планам и финансовым моделям резидентов ТОСЭР, есть отличия и особенности по регионам.
1. Краткое описание проекта
1.1. Краткое описание проекта с указанием цели проекта.
1.2. Общая стоимость проекта.
1.3. Источники финансирования проекта.
1.4. Срок реализации проекта.
1.5. Показатели эффективности реализации проекта (чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтированный срок окупаемости, объем налоговых поступлений в федеральный, региональный и местный бюджеты).
1.6. Сопутствующие эффекты (социальные, экологические) от реализации проекта.
2. Общие сведения об организации-инициаторе проекта
2.1. Полное и сокращенное наименования организации.
2.2. Дата регистрации организации в качестве юридического лица, номер регистрационного свидетельства, наименование зарегистрировавшего органа.
2.3. Адрес (местонахождение) организации.
2.4. Контактные данные организации: номер телефона, факса, адрес электронной почты, адрес сайта в сети Интернет (при его наличии).
2.5. Информация о составе учредителей (участников) организации: учредители (участники) организации (наименование, адрес организации/место жительства физического лица);
2.6. Вид (виды) экономической деятельности юридического лица.
3. Маркетинговый план проекта
3.1. Описание состояния рынка продукции (работ, услуг). Основные потребительские группы. Перечень основных (потенциальных) конкурентов.
3.2. Основные характеристики продукции (работ, услуг) (функциональное назначение, основные потребительские качества продукции (работ, услуг), соответствие государственным стандартам. Сравнительный анализ основных характеристик аналогичных и конкурирующих (замещающих) видов продукции (работ, услуг).
3.3. Наличие опыта производства данной продукции (работ, услуг).
3.4. Методы реализации.
4. Производственный план
4.1. Место реализации проекта (площадки) с обоснованием выбора, особенности (обеспеченность транспортной, инженерной, социальной инфраструктурой; наличие и состояние производственных площадей и т.п.), прав пользования площадкой.
4.2. Производственные мощности, планируемые к созданию в рамках реализации проекта. Затраты на строительство, реконструкцию либо приобретение зданий и сооружений. Перечень необходимых машин, оборудования и оценка затрат на их приобретение, эксплуатацию.
4.3. Объемы производства и реализации продукции (товаров, услуг). Себестоимость единицы продукции (товаров, услуг).
4.4. Доходы от продаж.
4.5. Затраты на выпуск продукции. Переменные и постоянные затраты.
4.6. Оборотный капитал.
4.7. Количество создаваемых рабочих мест в профессионально-квалификационном разрезе, график создания рабочих мест, уровень квалифицированных требований к персоналу, типов создаваемых рабочих мест (постоянные, временные). Оценка возможностей формирования кадрового состава за счёт трудовых ресурсов моногорода.
4.8. Система оплаты труда и фонд заработной платы.
5. Организационный план
План-график основных мероприятий по реализации проекта (список видов мероприятий с указанием даты начала и завершения работ, ответственных исполнителей).
6. Финансовый план
6.1. Анализ финансово-хозяйственного состояния организации (только для действующих организаций) путем расчета показателей ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, имущественного состояния, рентабельности, рыночной стоимости и данные об уплаченных налогах в федеральный, региональный и местный бюджеты за год, предшествующий подаче заявки (в разрезе налогов: налог на прибыль организации, налог на имущество, налог на добавленную стоимость, транспортный налог, налог на доходы физических лиц, земельный налог).
6.2. Основные исходные данные: ставка дисконтирования. Расчеты выполняются в рублях в постоянных ценах, действующих на момент разработки бизнес-плана. Значение ставки дисконтирования принимается равным значению ключевой ставки Банка России, действующей на момент представления бизнес-плана.
6.3. Общая стоимость проекта. Календарный план освоения инвестиций.
Общий предполагаемый объем капитальных вложений за период деятельности инвестора на территории опережающего социально-экономического развития (с указанием структуры и календарного плана вложений). Объем и структура капитальных вложений приводятся в соответствии с требованиями к определению объема капитальных вложений, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 22.06.2015 № 614, без учета НДС.
6.4. Источники финансирования (собственные, привлеченные средства).
6.5. График предоставления, обслуживания и возврата заемных средств.
6.6. План прибылей и убытков при реализации проекта
6.7. Прогноз потоков денежных средств проекта: доходы и расходы от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
6.8. Финансовая реализуемость проекта.
6.9. Объем налоговых платежей в федеральный, региональный и местный бюджеты на ближайшие 10 лет (в разрезе налогов).
7. Оценка эффективности проекта
7.1. Расчет абсолютных экономических показателей деятельности организации (выручка от реализации, анализ себестоимости продукции (работ, услуг), предложения по экономии затрат, внереализационные доходы и расходы, балансовая прибыль и прибыль после налогообложения).
7.2. Расчет чистого дисконтированного дохода проекта.
7.3. Расчет показателя внутренней нормы доходности проекта.
7.4. Расчет срока окупаемости инвестиций по проекту (дисконтированного и недисконтированного).
7.5. Определение точки безубыточности.
8. Дополнительные эффекты от реализации проекта
8.1. Основные социальные эффекты от реализации проекта (повышение уровня занятости населения, развитие социальной инфраструктуры и т.п.).
8.2. Экологическая безопасность проекта, описание возможных выбросов от производства и отходов производства.
9. Анализ рисков проекта
9.1. Анализ чувствительности проекта к изменению основных показателей (объем реализации работ, услуг, себестоимость единицы работы, услуги, цена за единицу работы, услуги, курсы валют, стоимость источников финансирования и т.п.).
9.2. Описание основных видов рисков и способов их минимизации:
9.2.1. Технологический риск (отработанность технологии, наличие, исправность и ремонтопригодность оборудования; наличие запасных частей, дополнительной оснастки и приспособлений; оснащенность инструментом; подготовка обслуживающего персонала; наличие квалифицированных кадров, если это предусмотрено проектом; участие в монтаже и обучении зарубежных специалистов и т.п.);
9.2.2. Организационный и управленческий риски (наличие и гарантия выполнения плана-графика выполнения работ; заинтересованность всех участников в выполнении плана-графика; возможность дублирования организационных срывов; наличие квалифицированного управленческого персонала (сертификация менеджеров) и т.п.);
9.2.3. Риск материально-технического обеспечения (анализ информации о поставщиках основных производственных ресурсов; оценка возможности перехода на альтернативное сырье; уровень организации входного контроля качества сырья и т.п.);
9.2.4. Финансовый риск (оценка существующего финансового положения; вероятность неплатежей со стороны участников проекта; кредитный и процентный риск и т.п.);
9.2.5. Экономический риск (устойчивость экономического положения претендента к изменениям макроэкономического положения в стране; оценка последствий повышения тарифов и цен на стратегические ресурсы; возможность снижения платежеспособного спроса на продукцию в субъекте Российской Федерации и в целом по стране; наличие альтернативных рынков сбыта; последствия ухудшения налогового климата и т.п.);
9.2.6. Экологический риск (возможные штрафные санкции и их влияние на экономическое положение претендента).
МИНИМАЛЬНЫЙ СОСТАВ РАСЧЕТНЫХ ТАБЛИЦ ТИПОВОЙ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ РЕЗИДЕНТА ТОР
- Прогнозный график инвестиций: приобретение или строительство объектов недвижимости и инфраструктуры, оборудование и оснащение объектов, приобретение транспорта, спецтехники, график оплаты, постановки на баланс, начисление амортизации;
- Прогноз поступления доходов проекта по видам продукции или услуг в натуральном и денежном выражении;
- Прогнозный расчет заработной платы персонала и страховых взносов;
- Прогнозный расчет операционных расходов (инженерно-эксплуатационные, коммунальные, транспортные, общехозяйственные, административные, коммерческие расходы и тп.)
- Прогнозный расчет потребности в сырье, материалах, комплектующих в натуральном выражении и расчет затрат на расходные материалы;
- Прогнозный расчет потребности в финансировании капвложений и финансировании начальных оборотных средств;
- Прогнозный расчет налогов (НДС, налог на прибыль, налог на имущество, страховые взносы на заработную плату, НДФЛ) и прогноз доходов бюджетной системы РФ по трем уровням бюджетов;
- Прогнозный отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках);
- Прогнозный отчет о движении денежных средств;
- Прогнозный баланс;
- Расчет аналитических показателей (рентабельность, ликвидность, оборачиваемость, точка безубыточности, структура затрат);
- Расчет показателей инвестиционной эффективности проекта (NPV, IRR, сроки окупаемости и прочее) для всех источников финансирования и для инвесторов.
- Расчет основных показателей проекта на 10-летний период по установленной форме: рабочие места, инвестиции, в том числе капвложения, выручка, страховые взносы на заработную плату, налоги (НДС, на прибыль, на имущество, транспортный, НДФЛ) по трем уровням бюджетной системы с учетом льгот ТОСЭР + без учета льгот ТОСЭР + расчет выпадающих доходов по трем уровням бюджетной системы;
- Прогнозные показатели ключевой ставки ЦБ РФ на период расчетов модели, прогнозные показатели инфляции (индексы-дефляторы), используемые в расчетах по отраслям (видам деятельности), прогнозные показатели курсов валют;
- Расчет-обоснование ставок дисконтирования для собственных, заемных, бюджетных средств, расчет средневзвешенной стоимости капитала WACC.
ТРЕБОВАНИЯ К ТИПОВОЙ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ РЕЗИДЕНТА ТОР
- Шаг расчетов – 1 квартал с возможностью просмотра расчетов и результатов по годам;
- Расчеты выполняются в двух вариантах – в постоянных ценах (без учета инфляции) + в прогнозных ценах с учетом индексов-дефляторов, утвержденных Минэкономразвития РФ и ЦБ РФ;
- Финансовая модель должна быть создана в формате Microsoft Excel;
- Все исходные данные должны быть расположены на отдельном листе и сгруппированы в логичную и понятную структуру с исчерпывающими текстовыми пояснениями/ссылками, обосновывающими исходные данные (если обоснование отсутствует тексте в бизнес-плана).
- Все исходные данные должны допускать внесение изменений в первоначально заложенные допущения и автоматически корректировать финансовые прогнозы в случае внесения таких изменений;
- Исходные данные должны быть связаны расчетными формулами с другими листами модели;
- В файле финансовой модели должна быть предусмотрена возможность распечатки в 1 клик на листах формата А4 в pdf-файл или на принтер всех таблиц с годовым представлением расчетов и результатов (таблицы должны быть подготовлены к печати с заголовками, колонтитулами, полями, номерами страниц, сквозными строками и столбцами и заданной областью печати);
- Не допускается использование макросов и программных надстроек;
- Имя файла финансовой модели должно ясно указывать на версию финансовой модели;
- Финансовая модель в любой ее части не должна быть скрыта, защищена, заблокирована или иным образом недоступна для просмотра и внесения изменений;
- Исходные данные, финансовые прогнозы и промежуточные расчеты должны быть визуально отделены друг от друга – разнесены на разные листы, но связаны между собой расчетными формулами;
- Все элементы, использующиеся при расчетах в составе формул, должны являться действующими ссылками на ячейки, в которых содержатся данные и допущения, или ячейки, содержащие формулы;
- Недопустимы ссылки на внешние файлы (за исключением моделей, обоснованно разделенных на несколько взаимосвязанных файлов), недопустимы циклические ссылки;
- Финансовая модель должна быть построена так, чтобы позволить проведение стресс-анализа влияния факторов риска (цены, объемы производства и продаж, размер инвестиций, стоимость сырья, материалов и энергоносителей, размер операционных расходов, норма инфляции, курсы валют, ставка по займам, задержка начала продаж) на показатели проекта – среднегодовая прибыль, чистая приведенная стоимость, срок окупаемости, потребность в займах, потребность в собственном капитале или средствах инвестора;
- Финансовая модель должна обладать достаточной степенью детализации, то есть содержать разбивки по основным видам продукции, периодам, статьям доходов и затрат и т.п.;
- Прогнозный отчет о финансовых результатах, прогнозный баланс, прогнозный отчет о движении денежных средств должны быть взаимосвязаны друг с другом;
- Формы прогнозной финансовой отчетности и промежуточные отчеты не должны противоречить друг другу;
- Формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), которые присутствуют в финансовой модели, должны быть неизменными для всех частей и периодов финансовой модели;
- Затраты, связанные с проектом, осуществлённые до начального момента прогнозного периода, не должны учитываться в прогнозных финансовых потоках, но могут быть учтены в виде активов на балансе получателя средств;
- По окончании каждого прогнозного шага суммы остатка денежных средств на расчётных и резервных счетах не могут принимать отрицательные значения (при возникновении в каком-либо периоде недостатка денежных средств должно прогнозироваться привлечение дополнительных источников финансирования с указанием источника);
- При привлечении заёмного финансирования должны прогнозироваться платежи по обслуживанию долга (с учётом возможной отсрочки выплаты начисленных процентов);
- Денежные потоки прогнозируются в валютах реализации (производятся поступления и платежи) с приведением к единой, итоговой валюте, в качестве итоговой валюты выбирается валюта, в которой поступает большая часть денежных потоков;
- Информация о движении денежных средств, обусловленном получением и выплатой процентов и дивидендов, раскрывается отдельными строками;
- Если в конце срока жизни проекта предполагается ликвидация получателя средств или объекта инвестирования или передача прав на извлечение доходов и несение затрат от эксплуатации объекта инвестирования иному лицу, в денежных потоках получателя средств должны быть учтены затраты и доходы, связанные с указанной ликвидацией или передачей прав (в том числе, в соответствии с требованиями законодательства об экологии и недропользовании, а также трудового законодательства);
- Финансовая модель обязательно должна содержать описание со следующими пунктами:
-
- описание структуры финансовой модели;
- описание логики расчетов и операционных показателей, связанных со спецификой проекта, при необходимости.
- основные допущения (предположения) и исходные данные для финансовых прогнозов, с указанием источников информации, если они не приведены в бизнес-плане проекта;
- формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), если они не приведены в бизнес-плане проекта;
- иная информация, необходимая для понимания структуры, принципов построения, механизма работы, и иных особенностей финансовой модели.
-
